Una nueva advertencia de recesión se refleja en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Ahora la rentabilidad del título a 3 meses sube a máximos, provocando otra curva invertida con la del papel a 10 años, otra señal de posibles riesgos ante una posible contracción económica. 

En efecto, los papeles de largo plazo deberían reflejar un rendimiento más alto, al implicar un riesgo mayor por el tiempo, y cuando es al contrario, el mercado entiende que los inversionistas están atentos a posibles crisis inminentes.

“Consideramos más relevante a la hora de predecir una potencial recesión el hecho de que la curva se invierta desde los rendimientos más a corto plazo, es decir, que el rendimiento de los bonos a 1 ó 3 meses sea superior al de los bonos a 5 ó 10 años”, explicaba recientemente un análisis al respecto de Link Securities. 

En este caso los bancos que se financian a muy corto plazo y prestan a medio o largo plazo, no tendrían ningún incentivo para prestar dinero, las operaciones no serían rentables. Esto podría retirar liquidez del sistema y afectaría la economía.  

En efecto, por un momento el rendimiento de los bonos a tres meses alcanzó un histórico 4.040% ayer, y se colocó por encima del de a 10 años, que se situaba en 4.032%. 

Fuente:

Investing.com (26-10-2022)”Nueva alarma de recesión: Se dispara también rendimiento del bono a 3 meses”Investing.com//https://es.investing.com/news/economy/nueva-alarma-de-recesion-se-dispara-tambien-rendimiento-del-bono-a-3-meses-2311419(26-10-2022)