Compañias

Servicios

Síguenos en nuestras redes sociales

Gcbloomrisk questions

¿Nos dirigimos a una estanflación o a una recesión? ¿Qué es peor?

A corto plazo lo percibiremos como una estanflación, porque los pronósticos dan a que la inflación seguirá siendo elevada, esto según los modelos tardará algún tiempo en reducirse y el entorno de crecimiento se ha vuelto extremadamente débil, nos dirigimos a una estanflación pasajera y en cuanto a que es peor, claramente la estanflación es un mejor escenario.

Si no hay nuevos choques la inflación tocara su pico en agosto, la razón es que cuando se observan los indicadores adelantados de la inflación, es decir la evolución de los precios de los insumos, los precios de la intención de las empresas (IHS markit) se observan que ya han tocado su techo y se ha producido un cambio y eso significa que estamos a punto de entrar a un entorno en que la inflación tocará el techo en septiembre y empezará a descender.

Debemos tener en cuenta que, primero hemos estado viviendo un escenario con múltiples shocks sucesivos, lo segundo es que la evolución de la inflación ha sido mucho más amplia y mucho más generalizada y podría tener sus orígenes con los estímulos que se dieron en el confinamiento por el covid 19, así que, si tenemos el beneficio de la retrospectiva, las políticas monetarias contractivas debieron haber comenzado antes.

El euro y el dólar están en PPP (Purchasing power parity), esto no se veía hace 20 años, ¿Es bueno para los países de la unión aumentar las exportaciones?

El único aspecto en el que se pudiese considerar bueno que dos monedas están en Paridad de poder adquisitivo (PPP) por sus siglas en inglés, es por la competitividad especialmente en el precio de las exportaciones, tenemos que ser realistas o tener supuestos realistas, primero  el tipo de cambio efectivo del  euro, si se compara con el comercio de divisas de todos los socios comerciales, ha disminuido mucho menos en comparación con el dólar, en segundo lugar, la economía estadounidense también se está desacelerando de manera significativa, así que esto significa que la unión europea se está haciendo más competitiva. Pero al mismo tiempo, el crecimiento de las importaciones de Estados Unidos se están ralentizando, así que lo que realmente domina son las repercusiones negativas para la comunidad europea, lo que significa más inflación dado unos mayores precios en las importaciones.

Nuestro pronóstico es que está PPP no seguirá igual por mucho tiempo si no hay nuevos shocks, creemos que cuando la economía norteamericana se estabilice volveremos a los niveles post pandemia y esto se prevé que ocurra a partir de septiembre. 

Califica este artículo
No hay comentarios

Deja tu comentario

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.