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El dólar pasa la barrera de los $4.000: ¿Cuál es el impacto en la deuda pública?

Con corte a noviembre de 2021 la deuda del Gobierno Nacional Central subió a $715,7 billones, equivalente a US$178.436 millones.
El dólar en Colombia ha fluctuado en los últimos meses viendo niveles entre los $3.800 y $4.000. Tener un dólar caro impacta la deuda del país y por ende la del Gobierno.

Según los últimos datos de Minhacienda, en noviembre la Tasa Representativa del Mercado (TRM) de referencia para la deuda del Gobierno Nacional Central (GNC) fue de $4.010,98, mientras que en octubre estuvo a $3.766,10, por ejemplo.

En línea con lo anterior, las cifras del Ministerio reportan que con corte al 30 de noviembre de 2021, la deuda del GNC totaliza $715,7 billones que es el equivalente a US$178.436 millones. Este monto representa el 65,3% del PIB proyectado para 2021. Cabe decir que la TRM de referencia en noviembre de 2020 fue de $3.611,44, inferior en casi $400 a los datos de referencia del penúltimo mes de 2021.

Pese a lo anterior, vale mencionar que son más los compromisos en moneda local que en extranjera. Del total de la deuda del Gobierno a noviembre, el 42,7% está en pesos colombianos, mientras que el 36,1% está en dólares que equivale a US$64.425 millones y el 3,6% en euros equivalente a US$6.389 millones. El porcentaje restante (17,6%) está en UVR (pesos colombianos) que representa $125,8 billones.

Además, por tipo de deuda el Gobierno tiene el 60% en compromisos internos y el 40% en externos. Así las cosas, de los $715,7 billones que debe a noviembre, $427,8 billones son obligaciones internas y $287,9 billones son externas.

Es importante resaltar que del total de la deuda externa del Gobierno, el 89,7% está denominada en dólares, mientras que hay un 8,9% denominado en euros.

En línea con lo expuesto hasta ahora hay que recordar que dado el aumento del precio del dólar, el año pasado, a inicios de octubre, el Gobierno Nacional adoptó por primera vez las coberturas cambiarias.

En su momento César Arias, director de Crédito Público, explicó que “primero, fijamos tasas de interés en créditos multilaterales a mínimos históricos para protegernos ante posibles subidas en los costos de financiamiento y el desmonte de la tasa Libor. Ahora avanzaremos en la conversión de deuda pública en dólares a pesos colombianos para mitigar la exposición a fluctuaciones cambiarias”.

¿Cuáles son las fuentes de deuda?

Otras de las características de la deuda del Gobierno Nacional Central a noviembre es que las principales fuentes continúan siendo los títulos de tesorería, conocidos y negociados como TES. Al cierre de noviembre tenía $393,2 billones en deudas de TES, tanto de corto como de largo plazo, esto es equivalente a US$98.037 millones, lo que equivale al 54,9% de los compromisos totales.

La segunda fuente más importante son los bonos externos. En estos hay compromisos de deuda por $142,9 billones (US$35.640 millones), que representan el 20% de las obligaciones.

Entre el BID, el BIRF y la CAF, hay obligaciones por $99,3 billones, unos US$24.757 millones. Entre los tres representan el 13,9% de las obligaciones.

En el componente de “otros deuda interna y externa” se deben $57,3 billones que son US$14.290 millones. Estos pesan el 8% del total de los compromisos.

Fuente:

https://www.bloomberglinea.com.co/2022/01/07/con-dolar-arriba-de-4000-cuanto-totaliza-la-deuda-del-gobierno-colombiano/
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