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El caso de análisis de la TRM para los próximos 15 días en junio de 2021.

“La volatilidad se puede utilizar, como decimos, como medida del riesgo. Pero puede ser también una fuente de oportunidades de inversión, si conseguimos no dejarnos llevar por las emociones y nos ceñimos al análisis.”

Sabemos que las series de tiempo son difíciles de modelar, pero existen muchas metodologías que nos ayudan a entender una parte del comportamiento de estas y que es útil para las entidades del sector de la economía solidaria para tomar decisiones. La TRM se calcula con base en las operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que transan en el mercado cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación de las divisas.

Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y certifica diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el día hábil inmediatamente anterior. Este tipo de modelos es muy útil para tomar decisiones de inversión. Conocerlo permitirá sacar mayor provecho de las oportunidades que ofrece el mercado para cuidar y aumentar el patrimonio.

Nuestros análisis sugieren una media para el próximo mes de unos $3.665, pero con fuertes variaciones en los próximos 15 días de entre 1.52% y 3.76%.

Palabras clave:

  • MCRRS: mínimo de capital requerido para una posición corta
  • MCRRL: mínimo de capital requerido para una posición larga

Propósito:

  1. Explicar el modelado de volatilidad y riesgo (VaR)
  2. Evaluar el desempeño de las estimaciones de MCRR en un período fuera de la muestra utilizando el enfoque de arranque.

Resumen.

Este modelo busca explicar el modelado de volatilidad y riesgo (VaR) utilizando datos de la TRM, y en particular busca ayudar a evaluar el desempeño del riesgo de las estimaciones de capital mínimo requerido (MCRR) en un período fuera de la muestra utilizando el enfoque de arranque.

Metodología.

Este modelo captura las características de las series de tiempo TRM empleando el modelo GARCH (p, q), y EGARCH. Además, bajo el enfoque de arranque, el MCRR para posiciones largas y cortas durante 5-10 y 15 días.

Hallazgos:

los resultados mostraran si se necesitan mayores requerimientos de capital para una posición corta o larga.

Detalles.

los cálculos se realizan siguiendo los trabajos de Hsieh (1993) y Brooks et al. (2000), usamos enfoque de bootstrapping en el cálculo de MCRR. También evaluamos rendimiento de las estimaciones del MCRR en un período fuera de la muestra y Calculamos el MCRR para diferentes períodos (horizontes), es decir, tenencia de cinco días, diez días y 15 días.

Numero de replicas Bootstrap: 10,000

 En una posición larga:

Para una posición corta:

Según Hsieh (1993) los precios están distribuidos logarítmicamente, por lo que el percentil al 5% será:

De tal manera que la máxima perdida en una posición larga será:

Mientras que para una aposición corta la máxima perdida será

El método proporciona dos cifras que representan el requisito de riesgo de capital mínimo para largo (MCRRL) y corto (MCRRS) que serán posiciones como porcentaje del valor inicial de la posición para el 95 por ciento coberturas sobre los horizontes anteriores.

Si desea consultar este modelo de manera actualizada y directamente, podrá encontrarlo en los informes GCBloomRisk en el módulo de capital mínimo requerido (MCRR) de GCBloomRisk.

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